新普京体验金|ABS助力企业持续发展 龙元建设优化资产结构提质增效

新普京体验金|ABS助力企业持续发展 龙元建设优化资产结构提质增效

新普京体验金,资产证券化最早创设于20世纪70年代的美国,短短40年时间里便成为金融市场中主流的直接融资工具。虽然我国债券市场发展的时间不长,但是,资产证券化已经成长为债券市场发展中不可或缺的重要环节,自2014年以来,我国资产证券化得到快速扩张发展,产品发行数量和规模巨幅增加。截至2019年上半年,全国共发行资产证券化产品9474.64亿元,同比增长38%,市场存量为34312.54亿元,同比增长45%。其中,企业资产支持证券(以下简称“企业abs”)发行4706.70亿元,同比增长36%,占发行总量的50%。而企业abs中,又以应收账款证券化产品(以下简称“应收账款abs”)发行规模最大,分别为1624.25亿元占企业abs发行量的35%。应收账款abs是以企业应收账款为基础资产而发行资产支持证券的活动,基于企业经营活动中应收账款在未来产生稳定现金流的前提下,企业以应收账款作为基础资产,以所产生的现金流为偿付支持,通过结构化等方式进行信用增级发行资产支持证券进行融资。根据东方金诚与中央结算公司联合发布的《2019年上半年资产证券化发展》,我国应收账款abs行业集中度普遍较高,其中工程施工类应收账款债务人多为基建类及房地产公司。行业特性决定了“两金”(存货、应收账款)是建企、房企资产重要组成部分。通过应收账款abs,将应收账款快速转化为现金资产,有利于实现建筑施工企业融资需求,改善企业现金流状况,优化企业资产结构,降低资产负债率,从而为企业的持续发展提供助力。这也是近年来,建筑、房地产企业多采用应收账款abs的最大原因,近期的龙元建设便是一个例子。不久前,龙元建设集团股份有限公司(以下简称“龙元建设”)发布公告,表示经第九届董事会第五次会议审议通过,公司拟开展应收账款资产证券化业务,即通过设立资产支持专项计划或财产权信托计划的形式进行融资。总发行规模暂定为不超过人民币8.5亿元,发行期限不超过2.5年。龙元建设作为ppp民营龙头企业,在手ppp项目70余个,总投资额超800亿。龙元建设表示,公司利用应收账款进行资产证券化,可以将应收账款转变为流动性较高的现金资产,盘活资产存量;同时,资产证券化作为股权融资、债券融资之外的融资形式,可成为公司现有融资方式的有益补充,拓宽公司融资渠道;本次资产证券化产品的实施,能够提高公司资金使用效率,优化资产结构,改善融资能力,降低财务风险。有业内人士分析,应收账款资产abs是龙元建设“压两金”、实现可持续发展的重要举措,能够有效盘活龙元建设的存量资产、减少无效占用、加快资金周转,本质上能够助力龙元建设整体提质增效,实现高质量发展。

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